导论

一、研究背景

二、研究的主要内容、方法与结构

三、主要创新点

第一章文献综述

第一节财务治理基本理论的研究

一、财务治理定义的研究

二、财权的研究

三、资本结构、激励与监督机制的研究

第二节财务治理与财务管理、公司治理关系的研究

第三节国有企业财务治理问题的研究

第四节小结与评论

第二章财务治理的理论体系研究

第一节财务治理的理论基础

一、所有权关系理论

二、委托代理关系理论

三、公司治理理论

四、财务关系理论

第二节财务治理的含义与特点

一、财务治理是企业财产所有权与经营管理权分离的产物

二、财务治理是一种委托方与受托方之间利益关系的安排制度

三、相互制衡是财务治理中的基本状态

第三节公司治理与财务治理的联系与区别

一、两者的联系

二、两者的区别

第四节财务控制与财务治理的联系与区别

一、两者的联系

二、两者的区别

第五节财权及相关概念辨析

一、产权的认识

二、财权的内涵

三、财权、产权与企业所有权之间的联系

第六节财权配置的基本理论

一、理论基础

二、股东主导地位的确立与表现

三、股东主导下的企业财权配置

第七节财务治理的理论体系框架

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导论

一、研究背景

国有企业财务治理问题研究的是财权如何在国有企业所有者与经营者之间优化配置，以提高企业治理的效率和效果，从而实现利益相关者的利益最大化。财务治理的产生和发展过程与财务管理理论的变革密切相关。

从财务管理理论的发展情况来看，西方的理财理论已经取得丰硕的成果，尤其在金融市场中股份公司的财务运作问题上的研究日臻完善，但其关注的核心一直是企业内财务效率的提高，而对企业财务的形成及构成其利益主体间的关系基本上不涉及，原因在于它隐含有古典经济学的两个重要假设，其一是完全市场假设(有效市场假设，EMH)，其二是企业是一个完全有效的技术性黑匣子，不存在动力问题。由于不考虑企业形成财务契约的过程及其制度安排，使财务管理理论局限于“操作性财务技术和方法”，而忽视其赖以存在的治理基础，像一座地基不牢固的大厦，这座大厦在实践运作中的理论研究都亟待夯实基础。以美国安然公司为代表的财务舞弊风暴更令这座大厦摇摇欲坠。安然事件中管理层利用金融衍生工具和期权计划等现代财务技术，内部财务治理趋于合谋，外部财务治理失效，严重侵害了其他相关者的利益。这一切发生在一贯自奉拥有世界最发达市场体系、监管体系最完备的资本市场的美国。对于我国众多的国有企业而言，其内外部的理财环境还处于改革转型期，各种利益关系未得到真正的厘清，还存在大量的制度和法律漏洞。近年来，华润集团、华电国际、中石油、中国银行、中航油、中国移动、中国邮政储蓄银行、中国农业银行、山西潞安矿业集团、山煤国际、成都工业投资公司、广州广重等国企腐败案例都存在财务治理失效的问题。全国纪检监察机关近年来查办的案件中，国有大中型企业占了近一半，以金融、矿产、电力、石油等行业最多，不仅犯罪比例高，涉案金额也十分巨大。

面对现实必须认识到，影响企业财务运作效率的关键性因素，其实并不是财务的技术性方法，而是技术背后的权力较量和制度安排。权力的核心是财权，有了财权才能有一系列的财务收益、分配等具体的财务管理活动。财权的较量与制度安排体现在现代企业制度下，既要保障所有者的利益，又要激励经营者以实现企业目标。在这个过程中，所有者与经营者之间信息不对称。因此，财务治理的核心是财权的优化配置，保障机制是激励和监督，并且通过对财务信息的治理解决信息不对称问题。探讨公司财务治理主体、财务治理客体、财务治理手段和制度建设等方面的内容，丰富的理论和实践背景为研究我国国有企业财务治理问题提供了依据。

（一）国有企业改革、上市公司治理实践的现实要求

中国在国有企业改革和上市公司治理实践过程中，出现了一系列特殊的、复杂的、难以解决的财务问题，迫切需要财务理论界大胆创新，在充分借鉴西方已有研究成果基础上，开创有中国特色的财务理论，以全面适应和有效指导我国财务实践工作。

一方面，在有中国特色的社会主义市场经济体制下，国有企业(含国有上市公司)的改革中面临诸多特有的难题：国有资产产权主体缺位，国有企业内部人控制，国有上市公司大股东侵占小股东权益等等。而目前亟须解决的难点是：国家作为国有资产所有者，如何规范国有企业经营者的行为防止国有资产流失、如何实现国有股东和其他利益相关者的利益、如何有效激励具有行政身份的国有企业经营者等问题。这些头绪众多、纷繁复杂的焦点问题关系到经济改革的成败，认清并找到解决问题关键所在和切入点，显得尤为关键，这时，适应现实的理论指导必不可少。

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